南财理财通数据显示，截至2025年5月29日，在理财公司季季正收益2~3年投资周期“固收+权益”公募理财近一年业绩榜单中，6只产品近一年净值增长率在5%以上。
其中，青银理财两只产品近一年收益率在5%以上。“璀璨人生田园系列(共享)2023年001期”和“璀璨人生成就系列(共享)2022年280期”位列前三和第六，近一年净值增长率分别为6.01%和5.02%。上榜的季季正收益产品近一年业绩表现较为稳健，最大回撤多在2%以下。
本期以青银理财“璀璨人生田园系列(共享)2023年001期”为样本进行简要分析火山策略。
青银理财“璀璨人生田园系列(共享)2023年001期”为二级（中低风险）封闭式固定收益类产品，业绩比较基准为5.4%（年化），封闭期约为三年。
整体来看，该产品资产投资以固定收益资产为主，权益资产为辅，通过大类资产配置策略、权益择时策略、行业轮动策略等策略增厚收益，降低波动。
中高票息固定收益类资产提供稳健收益垫。截至2025年一季度末火山策略，该产品固定收益类持仓占比约为九成，资金集中在非标资产和中高信用等级债券。
通过适时增配港股ETF及A股银行ETF，该产品充分发挥固收“+”策略的权益增强优势，有效把握了市场上涨机遇，推动累计净值近一年显著提升。从累计净值走势看，该产品累计净值自2024年9月以来经历了多轮明显上涨，如2024年9月，2025年1月—2月等。
从运作报告看，该产品在2024年四季度增配了港股ETF基金。截至2024年末，该产品港股资产持仓占比9.36%（主要为恒生指数和恒生科技指数ETF）。恒生科技指数受DeepSeek科技概念升温带动走强，今年前两个月涨幅超20%。从后期持仓看，该产品对港股ETF持仓进行了止盈操作，该部分收益落袋为安。
2025年一季度末，金融行业基金、银行行业基金进入该产品前十大持仓。受避险情绪影响，今年以来银行股股价屡创新高，成为推动该产品净值增长的重要动力。
青银理财另一只上榜的产品——“璀璨人生成就系列(共享)2022年280期”在资金投向上也有相似的操作，以固定收益类资产票息打底，适时增减权益资产。
面对低利率市场环境，理财公司积极丰富含权理财货架。在“固收+”产品谱系方面，青银理财积极创新含权类产品发行策略，动态捕捉市场机遇火山策略，把握收益弹性。公开资料显示，青银理财于2025年3月推出固收微含权系列产品。
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